원인

현대로템의 2분기 영업이익이 시장 기대에 못 미치고, 이라크 등 대형 수출 계약이 지연되면서 주가가 16% 급락했다. 증권사들은 목표주가를 하향 조정하고 내년 실적 전망을 낮췄다.

영향이 전달되는 경로

2분기 실적에서 매출은 증가했지만 영업이익이 감소해 수익성 악화가 확인됐고, 이라크 사업 협상 중단 등 수출 계약 지연이 미래 성장 기대를 약화시켰다. 방산 기업은 대형 수주가 실적과 기업가치에 미치는 영향이 커서 계약 시점이 밀리면 주가에 부정적 영향을 준다.

확인된 변화

• 현대로템의 K-2 '흑표(Black Panther)' 주력 전차가 중남미의 전략 거점인 페루 육군의 차세대 지상 전력 핵심 기종으로 최종 선정됐다.
• 페루 국방 전문 매체 데펜사(defensa.com)는 7월 31일(현지 시각) 보도에서 페루 육군 운용기술검토위원회(CETO)가 지난 1년여간 세계 각국의 주요 주력 전차들을 종합 평가한 결과, 대한민국 현대로템(Hyundai Rotem)의 K-2 흑표 전차를 페루 육군의 최적 옵션으로 최종 결정했다고 전했다.
• 이번 평가 대상에는 독일 라인메탈의 레오파르트 2A6, 미국 제너럴 다이내믹스의 M1A1 및 M1A2 에이브람스, 중국 노린코의 MBT-3000을 비롯해 폴란드와 튀르키예가 제안한 전차 플랫폼들이 포함됐다.

성립 조건

• 페루 계약이 최종 체결되고 이라크 사업이 재개될 경우

반대 신호

• 이라크 사업 협상 중단
• 2분기 영업이익 감소