원인

LS전선이 희토류 영구자석 제조·판매 계열사 코리아모션웍스 주식 1억5000만주를 1500억원에 취득하기로 공시하고, 같은 날 LS에코에너지가 베트남 호찌민에 116억원을 투자해 연간 240톤 규모 사마륨 금속 생산시설을 구축한다고 밝혔다. 배경에는 중국에 집중된 희토류 공급망에 대응하려는 비중국권 공급망 구축 의도가 있다.

영향이 전달되는 경로

중국 희토류 공급망 집중 리스크 → LS그룹이 비중국권 공급망 구축 필요 인식 → 호주 라이너스가 희토류 원료 공급 → LS에코에너지가 베트남에서 사마륨 금속 생산(12월 시양산) → LS전선 구미 영구자석 공장에 금속 공급 → 전기차·로봇·방산용 SmCo 영구자석 생산 → LS전선·LS에코에너지의 신사업 매출원 확보, 다만 초기 투자비와 시양산 리스크가 단기 실적에 부담

확인된 변화

• LS전선이 코리아모션웍스 주식 1억5000만주를 1500억원에 취득한다고 공시했고, 출자 목적을 '희토류 영구자석 사업 진출'로 명시했다.
• LS에코에너지가 베트남 호찌민 LSCV 부지에 연간 약 240톤 규모 사마륨 금속 생산시설을 구축하기로 하고 116억원을 투자한다고 밝혔다.
• LS에코에너지와 호주 라이너스가 지난 7월 각각 300억원 규모 전환사채를 상호 인수하며 자본 제휴를 맺었다.

성립 조건

• 12월 시양산이 계획대로 진행되고 라이너스 원료 공급이 안정적으로 유지될 경우
• 구미 공장 착공 및 품목 확대 계획이 실제 투자로 이어질 경우
• 시양산 일정이 지연되거나 영구자석 판가·수요가 기대에 못 미칠 경우 부담이 커진다

반대 신호

• 12월 시양산까지는 매출이 발생하지 않아 단기 실적 기여가 없다
• 1500억원 출자와 116억원 투자는 초기 현금 유출로 작용한다
• 중국이 희토류 가격·수출 정책을 변경하면 비중국권 공급망의 경제성이 흔들릴 수 있다
• 구미 공장 부지는 '유력' 수준으로 확정되지 않았다