공정위 기업결합 심사 지연에 따른 M&A 불확실성 증대
공정거래위원회의 엄격하고 장기화된 기업결합 심사가 주요 M&A 거래의 일정 차질 및 무산 가능성을 높여 기업 전략과 시장 역동성을 저해하고 있다.
원인
공정위가 네이버파이낸셜-두나무 등 기업결합 신고 건에 대해 잦은 자료 보완 요구와 면밀한 독과점 검증을 수행하며 심사 기간이 장기화됨.
영향이 전달되는 경로
공정위 심사 장기화 → 합병 일정 지연 → 주식 교환 비율 재산정 필요성 대두 → 딜 무산 리스크 증가 → 기업 전략적 의사결정 위축 및 시장 역동성 저하
확인된 변화
- 네이버파이낸셜과 두나무의 기업결합 심사가 13차례 자료 보완 요구로 지연됨
- 두나무의 실적 급감 및 장외 주가 하락으로 합병 비율 재협상 압력 가중
반대 신호
- 공정위의 엄격한 심사는 독과점 방지 및 시장 지배력 전이 차단이라는 공익적 목적을 가짐