은행채 FRN 가산금리 급등에 따른 채권시장 우려
은행채 변동금리부채권(FRN)의 가산금리가 40bp 이상으로 확대되면서, 기존 보유 채권의 평가손실 우려와 MMF 괴리율 악화 등 채권시장 내 불안 요인이 커짐.
원인
은행채 공급 확대와 투자 수요 여건 변화로 인해 은행채 FRN의 발행 가산금리가 연초 대비 크게 상승함.
영향이 전달되는 경로
은행채 FRN 가산금리 상승 → 기존 보유 채권의 상대적 가치 하락 → 평가손실 발생 → MMF 괴리율 악화 및 채권시장 투자 심리 위축
확인된 변화
- 은행채 FRN 발행 가산금리가 40bp 이상으로 확대됨
반대 신호
- FRN은 기준금리 상승기에 이자 지급액이 조정되어 고정금리채 대비 듀레이션 부담이 작다는 장점은 여전히 유효함