원인

글로벌 채권 금리 상승과 코스피 변동성 확대로 인해 농신보, 신용보증기금, 기술보증기금 등 대형 기금의 시장위험 VaR 한도 소진율이 100%를 초과함.

영향이 전달되는 경로

채권 금리 급등 및 주식 변동성 확대 → 보유 자산 가치 하락 및 VaR 한도 소진율 100% 초과 → 기금의 위험 관리 강화(위험자산 매도 및 예금 전환) → 자산 운용 수익률 저하 우려 및 시장 수급 영향

확인된 변화

• 농신보 등 대형 기금의 시장위험 VaR 한도 소진율 100% 초과
• 기금들의 위험자산 매도 및 정기예금 전환 등 포트폴리오 조정

이어진 일

• 2026-09-19 · 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협에서 유조선을 공격함에 따라 해상 물류 공급망 병목 현상이 지속될 것이라는 우려가 확산됨.
• 2026-09-15 · 사우디아라비아 동서 송유관이 공격으로 인해 가동을 중단하면서 국제유가가 급등하고, 이에 따른 인플레이션 압력으로 미국 국채 금리가 3년 만에 5%를 돌파하며 달러-원 환율이 1,350원을 기록함.
• 2026-09-13 · 사우디 동서 파이프라인이 드론 공격으로 가동 중단되고 후티 반군이 홍해 해협 통제권을 확보하면서 글로벌 원유 공급 차질 우려가 심화됨.
• 2026-09-12 · 중동 긴장과 중국의 원유 구매 재개로 인한 공급 부족이 장기화되면서 브렌트유와 디젤 정제마진이 급등함
• 2026-09-12 · 지정학적 불안으로 인한 공급 차질로 미국 디젤 가격이 사상 처음으로 갤런당 6달러를 돌파함
• 2026-09-12 · 미국과 이란의 군사적 긴장과 후티 반군의 홍해 모카 장악으로 원유 수송 차질 우려가 커지며 국제유가가 8거래일 연속 급등함.
• 2026-09-12 · 미국 8월 PPI가 전년 대비 5.4% 상승하며 시장 전망치를 상회했고, 중동 지정학적 긴장으로 WTI가 배럴당 100달러를 돌파하며 인플레이션 우려가 심화됨.
• 2026-09-12 · 중동 지역 교전 확대로 유가가 급등하고 원자재 가격이 상승하면서 미국 기준금리 인상 우려가 확대됨.
• 2026-09-11 · 인플레이션 지표 상승과 국제유가 급등이 연준의 금리 인상 전망을 강화하며 미 국채금리가 2007년 이후 최고 수준으로 상승함.

반대 신호

• 기금별 한도 상향 조정으로 인한 매도 압력 완화 가능성