원인

금리 경계감 확산과 반도체 대기업 등 주요 매수 주체의 채권 매수 수요 약화로 인해 공사채 및 회사채 발행시장의 수급이 악화됨.

영향이 전달되는 경로

금리 경계감 고조 → 투자자들의 크레디트 채권 선호도 하락 → 공사채·회사채 발행 시 가산금리(스프레드) 확대 → 발행사들의 조달 비용 부담 증가 → 발행 물량 축소 및 미매각 발생 → 시장 내 업종별·신용등급별 양극화 심화

확인된 변화

• 한국가스공사 및 한국전력공사의 채권 발행 물량 계획 대비 축소
• 주택저당증권(MBS) 일부 미매각 발생

반대 신호

• 한은의 백투백 발행 여부에 따른 시장 분위기 반전 가능성