원인

에이비엘바이오의 2026년 상반기 연결 R&D 비용이 외주용역비 감소 영향으로 전년 동기 대비 8.9% 감소한 488억 원을 기록함.

영향이 전달되는 경로

외주용역비 감소로 상반기 R&D 비용 감소 -> R&D 축소 우려 제기 가능성 -> 그러나 실제로는 네옥바이오 ADC 후보물질 미국 임상 1상 진입 및 ABL111 패스트트랙 지정 등 파이프라인 확대 지속 -> 자체 R&D 투자 및 인력은 오히려 증가 -> R&D 후퇴 우려 해소 및 기업 가치 제고

성립 조건

• 임상 1상 및 2상 진행 과정에서 부정적인 데이터가 발표되지 않고 순항할 경우

반대 신호

• 자회사 네옥바이오의 임상 비용 급증으로 인한 연결 기준 수익성 악화 우려
• 임상 진행 과정에서의 지연 가능성