원인

외국인 관광객 유입 증가와 고마진 패션·럭셔리 상품군의 판매 호조, 점포 리뉴얼 효과가 맞물리며 백화점 3사의 상반기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 크게 증가함.

영향이 전달되는 경로

외국인 관광객 증가 및 고마진 패션/럭셔리 판매 호조 -> 백화점 집객력 및 객단가 상승 -> 매출 대비 영업이익 가파른 증가 -> 백화점 기업들의 실적 모멘텀 강화 및 주가 긍정적 영향

확인된 변화

• 롯데백화점 상반기 영업이익 59.4% 증가, 신세계백화점 상반기 영업이익 39.7% 증가, 현대백화점 상반기 영업이익 47.7% 증가
• 백화점 3사의 상반기 외국인 매출 합산 1조7200억원 돌파

성립 조건

• 하반기 증시 변동성 확대에 따른 소비 심리 위축 여부 및 내수 소비 양극화 지속 여부

반대 신호

• 최근 증시 변동성 확대에 따른 고소득층 소비 심리 위축 가능성
• 고금리·고물가 지속에 따른 내수 소비 양극화 우려