원인

반도체 기업의 주주환원 정책, 무역수지 흑자 확대, 달러 공급 우위 수급 환경 조성으로 원·달러 환율이 11개월 만에 1400원 아래로 하락함

영향이 전달되는 경로

달러 공급 우위 수급 환경 조성 → 원·달러 환율 하락 → 외국인 투자자의 환율 리스크 완화 → 국내 증시 및 채권시장 외국인 자금 유입 확대 → 한편 수출 기업의 환차익 감소 및 국내 투자자의 해외 주식 투자 확대 유인

확인된 변화

• 원·달러 환율이 11개월 만에 1400원 아래인 1397.7원을 기록함

이어진 일

• 2026-08-19 · 미국 경제지표 둔화에 따른 금리 인상 기대 약화와 수출기업의 달러 매도(네고) 물량 유입이 환율 하락을 유도함. 반면, 외국인·기관의 수급 이탈과 중동 정세 등 대외 불확실성이 증시 하락을 주도함.
• 2026-08-19 · 미국의 경제 지표(CPI, PPI, 소매판매)가 예상치를 하회하며 연준의 9월 금리 인상 가능성이 낮아졌고, 국내 수출업체의 달러 매도 물량이 집중되면서 환율이 1300원대로 하락했다.
• 2026-08-10 · SK하이닉스가 미국 ADR 상장으로 조달한 265억달러 중 일부를 국내로 들여와 환전하면서 대규모 달러 매도가 발생했고, 수출기업들의 선물환 매도와 미국 고용지표 부진에 따른 달러 약세가 겹쳐 원·달러 환율이 한 달여 만에 137.4원 급락했다.

반대 신호

• 환율 하락으로 인한 국내 투자자의 미국 주식 투자 확대 가능성
• 수출 기업의 3분기 실적 둔화 우려