원인

미국의 이란 본토 공습 일시 중단 이후, 친이란 성향의 이라크 무장단체와 예멘 후티 반군이 사우디아라비아의 동부 유전지대, 리야드, 지잔, 얀부의 아람코 시설을 드론과 미사일로 잇달아 공격했다. 후티는 홍해와 바브엘만데브 해협을 통과하는 사우디 원유 수출 차단까지 경고하며 압박 수위를 높이고 있다.

영향이 전달되는 경로

친이란 세력의 사우디 석유시설 공격 및 해상 봉쇄 위협 → 호르무즈 해협과 홍해라는 두 핵심 원유 수송로 동시 불안정 → 글로벌 원유 공급 차질 우려 확대 → 국제유가 상승 압력 → 기업 원자재·에너지 비용 부담 증가 → 기업 체감경기 악화(한경협 BSI 하락, 석유정제·화학 업종 BSI 57.7까지 하락) → 관련 기업 실적 부담 및 주가 하방 압력

확인된 변화

• 홍해를 통과하는 선박 운항이 크게 감소하고, 바브엘만데브 해협을 지나는 원유 및 화물선 통행량이 최근 수개월 사이 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.
• 한경협 8월 BSI 전망치가 89.9로 전월 98.0보다 8.1포인트 하락했고, 석유정제 및 화학 업종 BSI는 57.7까지 떨어져 17년 6개월 만에 가장 낮은 수준을 기록했다.
• 에틸렌 스프레드가 올해 4월 톤당 314.9달러에서 7월 1~15일 평균 97.6달러까지 급락하며 석유화학 기업 수익성이 크게 악화되고 있다.

성립 조건

• 미국-이란 협상이 결렬되고 군사행동이 재개될 경우 상승 압력이 커진다.
• 중동 분쟁이 장기화하고 원유 공급 차질이 지속될 경우.
• 후티의 해상 봉쇄 위협이 실제화될 경우.

반대 신호

• 트럼프 대통령이 이란과 협상 중이며 합의 가능성이 있다고 밝혀 외교적 해법 가능성 열어둠
• 사우디 방공망이 드론과 미사일을 요격하는 등 실제 공급 차질은 아직 제한적
• 미국의 이란 본토 공습 일시 중단으로 긴장 완화 기대감 존재